HCL 407/2018 adoptată

ROMÂNIA JUDEŢUL GALAŢI MUNICIPIUL GALAŢI CONSILIUL LOCAL HOTĂRÂREA nr. 407 din 26.07.2018 privind majorarea capitalului social la Societatea Calorgal S.A. Galaţi Iniţiator: Primarul Municipiului Galaţi, Ionuţ-Florin Pucheanu; Numărul şi data depunerii proiectului de hotărâre: 441/17.07.2018 Consiliul local al Municipiului Galaţi, întrunit în şedinţă ordinară, în data de 26.07.2018; Având în vedere expunerea de motive nr. 59826/16.07.2018, a iniţiatorului- Primarul Municipiului Galaţi, Ionuţ-Florin Pucheanu; Având în vedere raportul comun de specialitate nr. 59828/16.07.2018, al Direcției Servicii Comunitarede Utilități Publice și al Direcției Financiar Contabilitate; Având în vedere raportul de avizare al comisiei de buget finanţe, administrarea domeniului public şi privat al municipiului; Având în vedere dispozițiile art. 35, alin. (2) din Legea nr. 273/2006 privind finanţele publice locale, cu modificările şi completările ulterioare; Având în vedere dispozițiile art. 210, alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societăţile, republicată, cu modificările şi completările ulterioare; Având în vedere dispozițiile art. 36, alin. (1), alin. (2), lit. „a”, alin. (3), lit. „c” din Legea administraţiei publice locale nr. 215/2001, republicată, cu modificările şi completările ulterioare; În temeiul art. 45, alin. (1) din Legea administraţiei publice locale nr. 215/2001, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, __________________________________________________________________________________ HCL nr. 407/2018  H O T Ă R Ă Ş T E: Art. 1 – Se aprobă majorarea capitalului social al Societății Calorgal S.A. Galaţi, cu valoarea de 5.400.000 lei, prin aport în numerar. Art. 2 – Majorarea de capital prevăzută la articolul 1 se face în vederea redresării operaţionale, restructurării şi corectării performanţelor financiare prezente, în baza Analizei economico-financiare cu privire la comportamentul de investitor privat prudent al Municipiului Galați în relația cu Societatea Calorgal S.A. Galaţi, prevăzută în anexa care face parte integrantă din prezenta hotărâre. Art. 3 – Primarul municipiului Galaţi se împuterniceşte cu ducerea la îndeplinire a prevederilor acestei hotărâri. Art. 4 – Secretarul municipiului Galaţi va asigura transmiterea şi publicitatea prezentei hotărâri. Preşedinte de şedinţă, Contrasemnează, Secretarul Municipiului Galaţi, __________________________________________________________________________________ HCL nr. 407/2018  Anexa la HCL nr. 407/26.07.2018 Certificare ISO 9001:2008 Analiza economico – financiară cu privire la comportamentul de investitor privat al Municipiului Galați în relația cu SC CALORGAL SA Galați --- TESTUL INVESTITORULUI PRIVAT PRUDENT SC CALORGAL SA GALAȚI Elaborator: FDI TOP CONSULT S.R.L Solicitantul studiului: PRIMARIA GALAȚI Beneficiarul investiției: SC CALORGAL S.A. GALAȚI NOIEMBRIE 2016 [email protected] Str. Agricultori, nr. 35, et.4, corp B, Sector 2, București P |1  Certificare ISO 9001:2008 Cuprins Cuprins ....................................................................................................................................................................... 2 Introducere ................................................................................................................................................................ 3 Sinteza documentației ............................................................................................................................................... 5 I. Date generale .................................................................................................................................................... 7 II. Descrierea activității curente a beneficiarului .................................................................................................. 9 III. Descrierea strategiei de acțiune pe termen mediu și lung a companiei .................................................... 12 IV. Perioada de aplicare a contributiei la marirea capitalului social si destinatia capitalului .......................... 16 V. Analiza economico – financiară ...................................................................................................................... 19 1. Metodologie ............................................................................................................................................... 19 2. Proiecții financiare aferente scenariului „fără proiect”........................................................................... 24 2.1. Proiecția veniturilor în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) ................................................ 24 2.2. Proiecția cheltuielilor în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) .............................................. 29 2.3. Proiecția CPP în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) ........................................................... 33 2.4. Proiecția Bilanțului în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) ................................................. 35 2.5. Proiecția Fluxului de Numerar în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) ................................ 37 2.6. Indicatori economico financiari în varianta FĂRĂ proiect (la nivelul companiei) .............................. 40 3. Proiecții financiare în varianta „cu proiect” .............................................................................................. 41 3.1. Proiecția veniturilor în varianta CU proiect (la nivelul companiei) .................................................... 41 3.2. Proiecția cheltuielilor în varianta CU proiect (la nivelul companiei) .................................................. 46 3.3. Proiecția CPP în varianta CU proiect (la nivelul companiei)............................................................... 50 3.4. Proiecția Bilanțului în varianta CU proiect (la nivelul companiei) ..................................................... 52 3.5. Proiecția Fluxului de Numerar în varianta CU proiect (la nivelul companiei) .................................... 54 3.6. Indicatori economico financiari în varianta CU proiect (la nivelul companiei) .................................. 57 3.7. Analiza comparativă a indicatorilor în cele două scenarii analizate .................................................. 57 4. Proiecții financiare aferente proiectului de investiție .............................................................................. 59 5. Indicatori de performanță /profitabilitate financiară a proiectului ......................................................... 63 5.1. Valoarea actualizată netă financiară (VANf) ...................................................................................... 63 5.2. Rata Internă de rentabilitate financiara a proiectului (RIRf) ............................................................. 64 5.3. Raportul Beneficiu/Cost ..................................................................................................................... 65 5.4. Concluzii privind indicatorii de performanță financiară ai proiectului .............................................. 66 VI. Interpretarea rezultatelor și concluzii ........................................................................................................ 68 6.1. Randamentul alocării financiare ........................................................................................................ 68 6.2. Costul de oportunitate al alocării financiare ..................................................................................... 69 6.3. Concluzie finală .................................................................................................................................. 71 [email protected] Str. Agricultori, nr. 35, et.4, corp B, Sector 2, București P |2  Certificare ISO 9001:2008 Introducere În conformitate cu prevederile secțiunii 2 – Ajutoarele de stat, art. 107 (ex-articolul 87 TCE) aliniatul (1) din Tratatului privind funcționarea Uniunii Europene („TFUE”), sunt incompatibile cu piața comună ajutoarele acordate de către statele membre sau din resursele statelor, sub orice formă, care denaturează sau amenință să denatureze concurența prin favorizarea anumitor întreprinderi sau sectoare de producție, în măsura în care acestea afectează schimburile comerciale dintre statele membre. Derogările de la interdicția generală sunt prevăzute la paragrafele (2) si (3) ale articolului 107 (ex- articolul 87 TCE). Astfel, în ceea ce privește compatibilitatea ajutoarelor există trei categorii: acelea care sunt compatibile în mod automat (de drept), cele care sunt compatibile numai dacă sunt autorizate de către Comisia Europeană și ajutoare care nu pot fi niciodată compatibile întrucât beneficiarii acestora activează în anumite sectoare considerate sensibile: sectorul siderurgic, construcțiilor navale, fibrelor sintetice, broadcasting, financiar-bancar etc.1 La nivel național procedurile în domeniul ajutorului de stat sunt reglementate de Ordonanța de urgență nr. 77/2014 privind procedurile naționale în domeniul ajutorului de stat, precum și pentru modificarea și completarea Legii concurenței nr. 21/1996. În conformitate cu prevederile legale în vigoare o masură de sprijin este ajutor de stat, dacă sunt îndeplinite cumulativ urmatoarele condiţii: a) Implică un transfer de resurse de stat. Acest criteriu presupune existenţa unui transfer de resurse ale statului realizat nu numai de către o autoritate a statului, ci şi de către orice organism public sau privat care administrează resurse ale statului. b) Este destinată anumitor întreprinderi sau producţiei anumitor bunuri (selectivitate). Măsura este selectivă dacă se referă la anumite afaceri, locaţii, tipuri de societăţi (de exemplu IMM), regiuni sau la un sector specific de activitate. c) Crează un avantaj economic sau financiar pentru beneficiari. Prin urmare, beneficiarul măsurii de sprijin obţine un avantaj economic pe care nu l-ar fi obţinut în condiţii normale de piaţă şi nu oferă o contraprestaţie echitabilă în schimbul favorului oferit (care poate fi serviciu, produs, preţ). d) Denaturează sau ameninţă să denatureze concurenţa şi afectează schimburile comerciale dintre statele membre. Concurenţa este distorsionată atunci când măsura de sprijin în cauză întăreşte poziţia competitivă a beneficiarului prin reducerea costurilor sale în comparaţie cu competitorii săi. Distorsionarea nu trebuie să fie efectivă, fiind suficient să existe o distorsionare potenţială a concurenţei. Cele mai multe produse şi servicii sunt comercializate între statele membre şi 1 Principiul investitorului/creditorului privat prudent în practica judiciară în materia ajutorului de stat – Ciprian Pilan – Consiliul Concurenței [email protected] Str. Agricultori, nr. 35, et.4, corp B, Sector 2, București P |3  Certificare ISO 9001:2008 astfel, o măsură de sprijin pentru o întreprindere sau pentru un sector de activitate are efecte şi asupra schimburilor comerciale dintre statele membre. Testul investitorului privat prudent este folosit de regulă în cazurile în care autoritățile statului (fie ele la nivel central sau local) participă cu capital la societățile comerciale publice sau private fără a urmări aspecte de natură socială sau înlăturarea efectelor care ar fi cauzate de închiderea unei companii asupra situației economice dintr-o anumită regiune. În cazul acestui test, analiza are în vedere intenția acționarului majoritar al CALORGA SA (Primăria Municipiului Galați) de a realiza o majorare de capital social. Concret, prezenta documentație urmărește identificarea tuturor parametrilor financiari necesari în evaluarea și fundamentarea deciziei de majorare a capitalului social al CALORGAL SA de către Primăria Municipiului Galați, companie a cărui pachet majoritar de acțiuni aceasta îl deține. Astfel, în urma evaluării indicatorilor de performanță relevanți pentru fundamentarea deciziei de investiție (așa cum este detaliat în cele ce urmează) s-a concluzionat că acțiunea de finanțare a proiectului este una fezabilă și ar fi realizată de către un investitor privat în condiții de piață, independent de orice considerent de politică publică, strict datorită performanțelor financiare oferite de acest demers. Concluzia la care se ajunge in urma studiului este ca alocarea financiara NU reprezinta un avantaj economic oferit agentului economic (in conformitate cu prevederile art 2, alin h1 din OUG 77/2014), tinand cont ca rata profitului acestei alocari este mai mare decat cea normala, anticipata si asteptata de catre un investitor privat prudent. Astfel, marirea capitalului social prin infuzia de capital nu se incadreaza in conformitate cu prevederile legale din OUG 77/2014 in categoria ajutorului de stat. Concluzia finală a studiului, fundamentată în cadrul documentației și în concordanță cu rezultatele obținute și cu principiile economiei concurențiale de piață este că majorarea capitalului SC CALORGAL SA de către Primăria Municipiului Galați în calitate de acționar majoritar, cu valoarea de 5.400.000 lei, reprezintă o acțiune justificată și fezabilă din perspectiva unui investitor privat prudent și se recomandă realizarea acesteia. Prezentul studiu este elaborat în baza informațiilor și documentelor furnizate de SC CALORGAL SA în calitate de beneficiar direct al acestui studiu. Ipotezele de lucru au fost fundamentate pornind de la informatiile primite de la beneficiar cu pivire la strategia de organizare propusa precum si de la documentele financiar contabile puse la dispozitia Consultantului. Consultantul nu este responsabil cu privire la calitatea si corectitudinea datelor, informatiilor si documentelor furnizate de catre Beneficiar. [email protected] Str. Agricultori, nr. 35, et.4, corp B, Sector 2, București P |4  Certificare ISO 9001:2008 Sinteza documentației În prezenta documentație reprezentând Testul investitorului privat prudent cu privire la comportamentul de investitor privat al municipiului Galați în relația cu SC CALORGAL SA, au fost parcurși toți pașii necesari în vederea evaluării oportunității realizării unei majorări a capitalului social al companiei. Astfel, în baza informațiilor furnizate de beneficiarul final a fost evaluată profitabilitatea activității curente și previzionate a companiei, în conformitate cu cea mai exigentă metodologie propusă de Comisia Europeană, rezultând parametrii financiari ce caracterizează o investiție profitabilă și atractivă pentru orice investitor privat, investiție realizată în condiții concurențiale de piață. Metodologia utilizată pentru efectuarea analizei financiare este in concordanta cu recomandarile si cu structura propusa de Comisia Europeana pentru intocmirea Analizei Cost Beneficiu in cadrul proiectelor cu finantare europeana de importana majora - „Guidance on the methodology for carrying out cost-benefit analysis. Working document no.4” respectiv „Guide to cost-benefit analysis of investment projects – manualul CE privind Analiza Cost Beneficiu”. Subliniem faptul că modul de calcul utilizat, principiile aplicate, definesc o documentație cu un grad ridicat de detaliere specifică a investițiilor de importanță majoră. Metoda utilizata in calculul indicatorilor de performanță ai investiției este „metoda fluxurilor financiare marginale/diferentiale - metoda incrementală”. Structura analizei financiare realizata este urmatoarea: - Prognoza veniturilor din exploatare: o se evalueaza veniturile din exploatare la nivelul organizatiei atat in varianta fara proiect cat si in varianta cu proiect; o folosind metoda incrementala (diferenta parametrilor din varianta cu proiect si varianta fara proiect) se obtin parametrii proiectului (veniturile generate strict de proiect). - Prognoza cheltuielilor de exploatare o se evalueaza cheltuielile de exploatare la nivelul organizatiei atat in varianta fara proiect cat si in varianta cu proiect; o folosind metoda incrementala (diferenta parametrilor din varianta cu proiect si varianta fara proiect) se obtin parametrii proiectului (cheltuielile operationale generate strict de proiect). - Proiectia situatiilor financiare la nivel de proiect o avand atat veniturile cat si cheltuielile generate strict de proiect se intocmesc situatiile financiare aferente proiectului: fluxurile de numerar aferente proiectului necesare calculului indicatorilor de proiect; o pornind de la situatiile financiare ale proiectului se construiesc situatiile financiare necesare calculului indicatorilor de performanta, conform metodologiei folosite: tabelele de calcul pentru indicatorii de profitabilitate a investitiei (RRF/C, VFNA/C) si tabelul de calcul a sustenabilitatii financiare. - Calculul indicatorilor de performanta aferenti proiectului o Pe baza situatiilor financiare se calculeaza indicatorii de performanta ai proiectului. o Interpretarea rezultatelor si concluzii. [email protected] Str. Agricultori, nr. 35, et.4, corp B, Sector 2, București P |5  Certificare ISO 9001:2008 [...]